나스닥 급등한 날 엔비디아만 −4.27% — 11월 9일 미국장을 점검한다

11월 9일(월) 미국 증시에서 나스닥 종합지수는 +2.74% 오르며 25,253.14로 마감했다. 이 나스닥 급등 속에서 엔비디아는 −4.27% 하락해 홀로 역행했다.^1,3 같은 반도체 업종인 AMD는 +13.26% 올랐다. 이 글은 11월 6일 나스닥 반등과 나스닥 폭락 이후 이어진 흐름을 확인된 사실과 시장의 해석으로 나눠 점검한다.

11월 9일 나스닥 급등, 숫자로 보면

11월 9일 마감 기준 나스닥 종합은 25,253.14(+2.74%), S&P500은 7,549.94(+2.35%), 다우존스는 52,389.75(+2.15%)였다. 모두 직전 거래일 대비 등락률이다.^1,2 변동성지수(VIX)는 19.92로 마감했다.¹

구분	11/9(월) 마감	직전 거래일 대비
나스닥 종합	25,253.14	+2.74%
S&P500	7,549.94	+2.35%
다우존스	52,389.75	+2.15%
필라델피아 반도체지수	–	+6.86%
AMD	–	+13.26%
브로드컴	–	+8.78%
마이크론	733.15달러	+6.25%
샌디스크	886.51달러	+6.16%
엔비디아	178.67달러	−4.27%

반도체 업종 전체는 크게 올랐다. 필라델피아 반도체지수는 +6.86%였다.⁴ 그런데 엔비디아는 전 거래일 종가 186.64달러에서 178.67달러로 내렸다.³ 같은 업종인데 엔비디아와 AMD의 방향이 갈렸다는 점이 이날의 특징이다. 장중에는 엔비디아의 낙폭이 마감보다 더 컸던 것으로 전해지지만, 이 글은 마감치만 쓴다.³

AI 클라우드 종목도 올랐다. 코어위브와 네비우스가 상승했다는 보도가 있으나 마감 수치는 확인하지 못해 방향만 적는다.¹² 한국 쪽 반응도 컸다. 코스피200 야간선물은 820.70(+5.78%)으로 마감했다.¹⁵

나스닥 급등의 배경 — 이란 유가와 저가 매수

급등 요인으로 가장 자주 거론된 것은 이란 관련 발언과 유가 하락이다. 트럼프 대통령은 11월 8일(일) CNN 인터뷰에서 이란을 다시 공격해야 할 가능성이 "highly unlikely"라고 말했다. 다만 이란이 "매우 강한 합의"에 서명하는지에 달렸다는 조건이 붙었다.⁶ 같은 인터뷰에서 협상이 "not very productive"하다고도 했고, 타격 위협도 이어갔다.^6,7 합의를 전제로 한 가능성 표현이라 "충돌 위험이 사라졌다"로 읽기는 어렵다.

유가 흐름은 이렇다. 11월 9일 WTI 12월물은 86.85달러(−4.38%), 브렌트 1월물은 92.57달러(−5.85%)로 마감했다.^1,2 유가 하락이 주식에 우호적이었다는 해석이 여러 매체에서 나왔다. 최근 급락 뒤 저가 매수가 유입됐다는 설명도 거론됐다.¹ 이는 해석이며, 어떤 요인이 얼마나 기여했는지는 확정할 수 없다.

이전 글에서 본 것처럼 직전 주에는 큰 폭의 하락이 있었다. 낙폭이 컸던 만큼 반등 폭도 클 수 있다는 시각이 있고, 반대로 일시적 반등일 수 있다는 시각도 있다. 이 점은 AI 주식 단기 조정 글에서 다룬 바닥 신호 논의와 이어진다.

앤트로픽 IPO, 공식 마케팅 가능 시점이 왔다

이날 시장이 주목한 또 하나는 앤트로픽 IPO다. Yahoo Finance와 Investing.com의 보도에 따르면 앤트로픽은 공개 제출 후 15일의 대기기간이 끝나 11월 10일(화)부터 공식 마케팅을 시작할 수 있다. 가격 결정과 나스닥 상장은 11월 16일 주간으로 보도됐다.⁸ 블룸버그는 11월 9일 "Anthropic IPO’s Moment of Truth Nears as Waiting Period Expires"라는 제목의 기사를 냈다. 원문은 열람하지 못해 제목만 인용한다.⁹

투자자들이 논의하는 기업가치는 1조 1,000억~1조 3,000억 달러로 보도됐다. 이전 보도(1조 5,000억~2조 달러)보다 낮아진 수치다.⁸ 블룸버그 뉴스레터에는 AI 시장 급락이 오픈AI와 앤트로픽의 기업가치와 자금 조달에 영향을 줬다는 취지의 제목이 올라왔다.¹⁰ 상장 일정과 기업가치는 모두 보도 기준이며 확정된 것이 아니다. 앤트로픽 IPO가 이날 지수 상승의 원인이었다고 볼 근거도 확인하지 못했다.

엔비디아 주가 하락, 이사회 조사 보도에서 확인된 것과 아닌 것

11월 9일 엔비디아 주가 하락의 배경으로 언론은 이사회 조사 보도를 꼽았다. 아래는 보도된 내용을 매체와 소식통에 귀속해 정리한 것이다. 인물과 관련한 의혹은 사실로 확정된 것이 아니다.

• 최초 보도 — 뉴욕타임스(약 10월 29일)와 파이낸셜타임스(11월 6~7일)는 익명의 소식통을 인용해, 미 정보당국이 젠슨 황 CEO와 가까운 관계의 한 여성을 중국 정보기관과 연관된 인물로 의심한다고 보도했다.¹¹
• 당국과 중국의 반응 — 미국 정부의 공식 확인은 보도되지 않았다. 파이낸셜타임스 문의에 백악관과 CIA는 응답하지 않았다고 전해진다. 중국 외교부는 근거 없는 모함이라고 반박했다.¹¹
• 본인 입장 — 황 CEO는 11월 8일 사내 이메일에서 아내에게 불충실했다고 인정하고 사과했다고 CNN·SCMP 등이 보도했다. 인정한 것은 불륜이며, 스파이 활동은 인정한 바 없다.¹¹
• 회사 입장 — 엔비디아 이사회는 독립이사 위원회와 외부 변호사가 조사를 감독하며, 국가안보나 엔비디아의 기밀이 훼손됐다고 볼 이유가 없다고 밝혔다.¹¹
• 의회 — 하원 공화당 위원장들이 11월 18일 비공개 브리핑 출석을 요청했다. 일부 공화당 의원은 황 CEO의 의회 출석과 중국 칩 판매 승인 철회를 요구했다. 정부의 실제 조치는 확인되지 않았다.¹¹

시장 반응은 이렇게 전해졌다. 엔비디아는 11월 9일 4.27% 내린 178.67달러로 마감했고, 시가총액 감소분은 블룸버그 약 2,000억 달러, 월스트리트저널 약 2,300억 달러로 집계가 갈렸다.^3,11 하락 이유로는 이사회 조사, CEO 리스크, 중국 수출 감시 강화 우려가 거론됐다. 이는 언론의 해석이며 확정된 인과가 아니다.¹¹

엔비디아 주가 하락이 이어질지, 조사가 실적에 영향을 줄지는 지금 알 수 없다. 일부 애널리스트는 컴퓨팅 부족 때문에 구매 결정에 미치는 영향이 제한적이라고 본다는 반대 시각도 있다.¹¹

샌디스크 마이크론, 모건스탠리 메모리 리포트

메모리 종목은 이날 올랐다. 마이크론은 +6.25%(733.15달러), 샌디스크는 +6.16%(886.51달러)로 마감했다.^3,5 두 종목은 직전 1주일 동안 마이크론 약 −22%, 샌디스크 약 −27%로 크게 빠졌던 터라 반등 폭의 의미는 따로 봐야 한다는 전언이 있다.¹⁴

모건스탠리의 반도체 업종 노트가 알려지면서 샌디스크 마이크론이 함께 화제가 됐다. 보도에 따르면 이 노트는 컴퓨팅을 1순위, 메모리를 2순위로 두고 샌디스크와 마이크론을 "동등하게 매력적"이라고 평가했다. 최근 급락 뒤 위험 대비 수익이 크게 개선됐다고도 했다.^13,14 선호 근거로는 호황기 현금흐름으로 자사주 매입이 가능하다는 점, 고객이 수년 뒤 공급분에 큰 선수금을 낸다는 점이 전해졌다.¹³

한계가 있다. 모건스탠리 리서치 원문은 열람하지 못했고 2차 보도와 요약에 의존했다. 선수금의 구체적 금액도 보도에 나오지 않았다. 증권사 노트는 한 곳의 의견이며, 메모리 업황이 이어진다는 보증이 아니다.

반대 신호와 이 글의 한계

첫째, 하루 상승은 추세 전환이 아니다. 낙폭 이후의 급반등은 앞선 데드캣 바운스 점검 글에서 본 것처럼 이후 흐름을 봐야 판단할 수 있다.

둘째, 이란 관련 발언은 조건부다. 합의에 서명하지 않으면 상황이 달라질 수 있다는 뜻이고, 같은 인터뷰에서 협상이 순조롭지 않다는 발언도 있었다.⁶

셋째, 엔비디아는 업종 상승 속에서도 하락했다. 이사회 조사와 의회 일정이 남아 있어 불확실성이 이어진다는 해석이 있다. 반대로 조사 결과 기밀 훼손이 없다는 이사회 판단이 유지되면 부담이 줄 수 있다는 시각도 가능하다. 어느 쪽도 확정된 사실이 아니다.

이 글이 확인하지 못한 것도 밝힌다. 보도 원문(뉴욕타임스·파이낸셜타임스·CNN·블룸버그·모건스탠리 노트)은 열람하지 못했고 인용 보도로 귀속했다. 코어위브·네비우스 마감 수치와 코스피 11월 10일 장 마감도 확인하지 못해 싣지 않았다. 반등이 이어질지는 단정하지 않는다.

앞으로 확인할 일정과 지표

전망이 아니라 확인할 항목이다.

1. 앤트로픽 IPO 가격 결정 — 11월 16일 주간으로 보도된 가격 결정과 상장이 실제로 진행되는지, 기업가치가 어떻게 정해지는지 본다.
2. 11월 18일 의회 비공개 브리핑 — 황 CEO 출석 여부와 이후 발표를 확인한다.
3. 엔비디아 이사회 조사 결과와 정부 조치 — 중국 칩 판매 승인 철회 같은 실제 조치가 나오는지 본다.
4. 이란 합의 서명 여부와 유가 — 이란 유가가 다시 오르는지, 합의 서명이 이뤄지는지 확인한다.
5. 반도체 업종 내 엇갈림 — 엔비디아와 AMD의 방향 차이, 메모리 종목의 반등 지속 여부를 본다.

이 항목들이 쌓여야 이번 나스닥 급등의 성격을 해석할 수 있다.